admin - 2007-12-26 16:59:09
2007年可说是TFT-LCD中小尺寸面板有史以来，市场最热、需求最强的1年，过去被视为TFT-LCD旧产线去化、倾倒产能的中小尺寸市场，不但胃纳了4代以下产线产能，更进一步翻转过来侵蚀大尺寸的产能给供，2007年TFT面板产业出现有史以来获利最好的荣景，不仅是因为近2年抑制扩产有功，中小尺寸产能需求膨胀的贡献也不小。
另一项使面板产业更健康的进步力量，则是自2006年开始的整合潮，始于友达合并广辉，直到2007年下半年接续出现的3代线交易案定案，台湾面板产业、尤其是中小尺寸市场，也开始有较稳定的发展样貌。
中小尺寸有限产能论
2006年4月合并广辉后，友达旗下共有4座3.5代线、1座4代线，中小尺寸TFT-LCD产能无疑将稳居台厂之冠，尽管如此，友达2007年依然提出中小尺寸有限产能论，认为TFT-LCD取代STN的效应开始发威，同时在中小尺寸应用扩增、追求更大尺寸的趋势下，加上4代及4代以下的产线几乎不可能再扩建新产能，使得过去认为中小尺寸面板产能取之不尽、用之不竭的概念，全然被推翻。
在此情况下，冲击最大的，当然是向面板厂采购Cell进行后段加工的液晶模块业者。
一旦前段货料供应不稳定，接单出货的不确定性也将随之增高，更不提缺料时必然面对的涨价问题。2007年5~6月间，在中小尺寸面板产能供不应求下，Cell价格一度上扬5~10%，部分中小尺寸面板模块厂更经常面临Cell短缺、或是交货不稳定，造成无料可出的状况。
过去TFT-LCD面板厂不断投资兴建新厂及下一代产线，随着玻璃基板面积愈来愈大的产线加入量产，释出供应中小尺寸需求的旧产线产能也愈来愈多，对中小尺寸面板模块厂来说，Cell来源不虞匮乏，且中小尺寸面板耗用玻璃基板面积有限，过去尽管遇上TFT-LCD面板需求旺季，也很少出现Cell供不应求的情况。
再者，对多数资本额规模仅新台币数10亿元的中小尺寸面板模块厂而言，TFT-LCD前段工艺投资庞大，在缺乏稳固客户、订单来源下，自有前段工艺就象是小蚁抬大石，一不小心就粉身碎骨。
不过2007年中小尺寸面板市场急遽升温，使得市况快速翻转，其中对Cell需求量大的中小尺寸面板模块厂，自有前段工艺的必要性也急速攀升。依营业规模而论，相继取得面板前段产能的胜华、凌巨、元太，正好是中小尺寸面板模块厂的前3大。
以下将针对3家业者的产能策略、目标定位分别讨论。
着眼国际手机大厂订单 胜华如虎添翼
胜华是全球最大Mono STN(MSTN)供应商，Color STN(STN)也占相当大量，其产品以手机面板为主，为全球第2大手机面板业者(以出货量计)，大客户包括诺基亚(Nokia)、摩托罗拉(Motorola)等一线大厂。
不过随着STN市场遭到TFT挤压，不仅价格遭遇TFT逐步下压的天花板，整体市场需求也逐渐萎缩，从4~5年前灰阶手机仍为主流，到现在台日韩市场几乎已经绝迹，TFT成为手机面板主流，MSTN、CSTN只能转进新兴市场，且市占仍受到TFT的逐步侵蚀，在此情况下，过去STN出货占营收比重高达9成以上的胜华，也面临转型问题。
2006年9月，TFT-LCD面板景气最低潮的时候，胜华宣布买下瀚宇彩晶1座3代线，交易金额约新台币60亿元，该产线单月投片量5.5万片。当时正处于面板景气疲软不振、严重供过于求的阶段，彩晶旗下2座3代线接单及稼动率均仅有5成左右，出售其中1座给胜华后，不仅获得现金挹注，同时剩下的1座3代厂也立刻宣告满载。
对胜华而言，趁景气谷底买厂，价格当然相较划算，而且也可解决缺乏TFT前段产能的转型障碍。而胜华取得彩晶1座3代线之后，也开启接续的一连串中小尺寸面板产线交易及合作案，其中更包括胜华相隔1年不到，又再度以90亿元买下彩晶第2座3代线，交易价格相较第1座高出50%。
第2座3代线于12月交接之后，胜华已拥有2座3代线，合计单月投片量达11万片，产能实力足以与友达、华映等大厂相抗衡。
胜华过去出货以手机面板为主，2007年第2季度手机面板出货量高居全球第2大，不过仍以MSTN产品为主，其第1条TFT-LCD 3代线对出货贡献仍相当有限，但自第3季度起3代线将开始大量挹注产能，加上第2条3代线12月交接之后，即可立即供应产能，在2座厂投入运转下，对胜华第4季度、甚至到2008年的营收出货增长，均可望有相当强劲的提升力道。
整体来说，胜华最大的优势，就是庞大而充裕的模块产能，以及与国际手机大厂已建立相当紧密的合作关系，在获得自有的TFT产能后，更有助于巩固其在手机面板市场的地位。
抢占中国内地奥运移动商机 凌巨结盟华映
继彩晶卖第1座3代线给胜华之后，整体市场情势已逐渐开始有所转变，其中，包括彩晶自有订单产能满载，无多余产能外卖Cell，使得外购Cell的模块厂减少了1个货源，不过直到2007年第1季度，面板产业仍处于严重供过于求阶段，加上正处于淡季，部分TFT业者产能利用率甚至仅有4成多水平，这时候少了彩晶1座厂外卖Cell问题还不太大。
但随着第2季度起整体供需翻转，几乎所有的面板厂产能都在5月全部拉到满载，2007年的旺季不仅提早到，还有愈来愈旺的态势，在取得货源有不稳定的疑虑下，TFT-LCD产线交易案也开始鸭子划水地进行洽谈。
继胜华8月宣布取得彩晶第2座3代厂之后，凌巨也于10月迎进华映成为其大股东，以65亿元取得华映3代线产能，双方一直相当强调这是合作案、而非单纯由凌巨取得产线。对凌巨而言，合作案的好处，除了拥有3代线之外，未来也希望取得华映4.5代线更多产能支持；华映则认为，小尺寸面板客制化特性，直接切入经营不易，因此透过成为凌巨最大股东方式，可以更快速地建置自有小尺寸模块产能。
成立刚届满10年的凌巨，也是自STN厂转型，近年才开始大量切入TFT-LCD手机面板市场，而跟其它中小尺寸模块厂不同的是，凌巨在中国内地地区的布局较深，模块产能也相当可观，包括昆山厂及2007年初开始量产的深圳厂，其中深圳厂更持续扩充当中。
此外，凌巨位于昆山的据点凌达，除了生产液晶模块之外，因应中国内地当地手机厂的强劲内需需求，凌达也有当地业务单位接单生产，且其接单规模从2006年仍占凌巨营收比重约3成，2007年中已经增加至5~6成。
由于2007年中国内地手机出货将突破1亿支规模，是全球手机出货增长最快速的地区，其中更以当地国产品牌、贴牌及白牌手机最受欢迎，中国内地地区手机出货强劲增长，对凌巨2007年的业绩挹注最大，为了迎接2008年即将到来的北京奥运商机，稳定TFT面板供货确实是凌巨必走的一着棋。
事实上，凌巨与华映的合作也是不得不为，除了极少外卖中小尺寸Cell的友达之外，彩晶已卖掉2座3代线，奇美电子也宣布将扶植奇信电子，凌巨势必需与华映有更紧密的合作。而凌巨原本即为华映3代厂的大客户，双方在产品开发上互动相当高，加上华映本身缺乏中小尺寸模块产能，凌巨则已有现成的庞大模块产能及客户基础，双方合作等于结合上下游优势，也为华映打通中小尺寸面板的出海口。
偕客户跨海吃下Hydis 元太险中求胜
由于2007年中小尺寸面板产能吃紧，影响到相当多仰赖外购Cell的业者的决策。除了胜华、凌巨外，元太外购Cell的比重也高达8成。
元太为台湾最早建置TFT-LCD面板产线的业者，其拥有1条2代线，月投片量4.8万片，过去元太并未积极发展自有面板产线的原因，主要是投资额太过庞大，认为风险过高，而随着愈来愈多面板厂开始投入扩厂竞赛，市场供过于求的趋势愈来愈明显，因此其面板需求也由自产转向外购为主。
过去也曾几度出现TFT-LCD面板供应吃紧的情况，不过在液晶循环下，真正供应吃紧的时间并不长，2007年却出现往年少见的长时间供不应求，从第2季度开始持续到年底、甚至预期将延续到2008年，其中又以扩产可能性低的中小尺寸更缺，加上胜华、凌巨相继划好地盘，元太寻找自有产能的情势更为迫切。
除了因应中小尺寸面板订单需求外，元太还有一个更重要的原因，即是电子纸显示器(EPD)的未来需求。由于电子纸显示器是自行开发的工艺，因此无法外购、或是委外生产，尽管目前电子纸显示器占2代线产能还不到一半，但元太对此一产品寄予厚望，在与美国在线书店亚马逊(Amazon)合作开发多年之后，终于于10月推出新产品，由于亚马逊全力营销此一产品，可望打开电子纸显示器在市场上的能见度，元太预期2008年电子纸显示器出货将呈现逐月攀升的态势，因此若有更多自有产能挹注，也将稳定其未来发展。
元太于11月宣布入主BOE Hydis，其所组资金团队取得BOE Hydis 95%股权。除了满足自身订单及未来发展需求外，更重要的是，由元太主导入主BOE Hydis的资金团队中，还包括了2家港资业者爱高(Alco)及精电(Varitronix)，2业者主要是中国内地厂商，分别是液晶模块厂及EMS厂，占资金比重分别为11%，元太则占78%，未来BOE Hydis将由元太主导，但是爱高及精电也等同是元太的客户，与客户合作取得面板产能，也不无布局未来出海口的意义。
惟此桩交易案最具风险的地方，则是元太是跨海购并，跨海合并是向来最容易破局的典型，主要是当地劳工、工厂、生产管理不易。不过从另一方面来说，BOE Hydis几经易手，并从宣告破产、重整，到最后在国际市场上公开招标，对公司及员工来说，可说是破了再破，正处于从破中求立的阶段，或许从绝处逢生的情况下，可使元太的入主少花点力气。
多龙抢珠 竞争中小尺寸面板霸主宝座
2007年历经3大整并案后，台湾中小尺寸面板厂可说正式进入各拥江山、壁垒分明的状态。
其中，龙头友达继承从达碁延续下来的实力，加上合并广辉3.5代线的加持，面板产能丰沛，后段模块产能也相当具规模，并与委外代工双管齐下，不仅稳做台湾中小尺寸第1大，同时也挺进全球中小尺寸前5大、甚至挑战前3大地位。
奇美电子2007年下半年宣布将全力扶植旗下中小尺寸模块厂奇信电子，虽然奇信成立时间较晚，但是在奇美面板产能全力支持下，成立第1年2008年营收将挑战150亿元，奇美电力挺奇信的模式，也是典型不靠购并、自行发展，并着重集团整合的形态。
胜华取得彩晶2座3代线之后，由于其手机面板出货量已居全球第2大，加上TFT-LCD面板产能，更是如虎添翼，手机面板产能将稳居全球第1大。不过胜华产品比重仍以低价面板为主，因此其产能虽大，但产值却远落后于友达，因此2008年起，在2座3代线产能挹注之下，能否有效提高营收规模，也是胜华进军中小尺寸前3大霸主宝座的观察重点。
华映与凌巨的组合，除了凌巨自有1座3代线将投入小尺寸面板外，华映2座4.5代线其中1座可全产能生产中小尺寸面板，未来也将提供凌巨作为产能后援，凌巨在获得华映支持之下，也以挑战全球前3大中小尺寸面板厂为目标。
至于元太，预计将于2008年第1季度完成BOE Hydis产能接收，预计对营收贡献时间点，最快将落在2008年第2季度，由于BOE Hydis拥有2代、3代、3.5代3条产线，以玻璃基板面积而论，较凌巨取得的3代线更多，甚至与胜华2座3代线相当，因此产能相当可观。
以排除友达在外的纯中小尺寸面板厂而言，元太产能将居台湾第1大，显见2007年下半年的一连串变化，台厂中小尺寸面板市场情势已大不相同，更从此多添了好几家有实力站在国际舞台上挑战日韩大厂的新面孔。
另一项使面板产业更健康的进步力量，则是自2006年开始的整合潮，始于友达合并广辉，直到2007年下半年接续出现的3代线交易案定案，台湾面板产业、尤其是中小尺寸市场，也开始有较稳定的发展样貌。
中小尺寸有限产能论
2006年4月合并广辉后，友达旗下共有4座3.5代线、1座4代线，中小尺寸TFT-LCD产能无疑将稳居台厂之冠，尽管如此，友达2007年依然提出中小尺寸有限产能论，认为TFT-LCD取代STN的效应开始发威，同时在中小尺寸应用扩增、追求更大尺寸的趋势下，加上4代及4代以下的产线几乎不可能再扩建新产能，使得过去认为中小尺寸面板产能取之不尽、用之不竭的概念，全然被推翻。
在此情况下，冲击最大的，当然是向面板厂采购Cell进行后段加工的液晶模块业者。
一旦前段货料供应不稳定，接单出货的不确定性也将随之增高，更不提缺料时必然面对的涨价问题。2007年5~6月间，在中小尺寸面板产能供不应求下，Cell价格一度上扬5~10%，部分中小尺寸面板模块厂更经常面临Cell短缺、或是交货不稳定，造成无料可出的状况。
过去TFT-LCD面板厂不断投资兴建新厂及下一代产线，随着玻璃基板面积愈来愈大的产线加入量产，释出供应中小尺寸需求的旧产线产能也愈来愈多，对中小尺寸面板模块厂来说，Cell来源不虞匮乏，且中小尺寸面板耗用玻璃基板面积有限，过去尽管遇上TFT-LCD面板需求旺季，也很少出现Cell供不应求的情况。
再者，对多数资本额规模仅新台币数10亿元的中小尺寸面板模块厂而言，TFT-LCD前段工艺投资庞大，在缺乏稳固客户、订单来源下，自有前段工艺就象是小蚁抬大石，一不小心就粉身碎骨。
不过2007年中小尺寸面板市场急遽升温，使得市况快速翻转，其中对Cell需求量大的中小尺寸面板模块厂，自有前段工艺的必要性也急速攀升。依营业规模而论，相继取得面板前段产能的胜华、凌巨、元太，正好是中小尺寸面板模块厂的前3大。
以下将针对3家业者的产能策略、目标定位分别讨论。
着眼国际手机大厂订单 胜华如虎添翼
胜华是全球最大Mono STN(MSTN)供应商，Color STN(STN)也占相当大量，其产品以手机面板为主，为全球第2大手机面板业者(以出货量计)，大客户包括诺基亚(Nokia)、摩托罗拉(Motorola)等一线大厂。
不过随着STN市场遭到TFT挤压，不仅价格遭遇TFT逐步下压的天花板，整体市场需求也逐渐萎缩，从4~5年前灰阶手机仍为主流，到现在台日韩市场几乎已经绝迹，TFT成为手机面板主流，MSTN、CSTN只能转进新兴市场，且市占仍受到TFT的逐步侵蚀，在此情况下，过去STN出货占营收比重高达9成以上的胜华，也面临转型问题。
2006年9月，TFT-LCD面板景气最低潮的时候，胜华宣布买下瀚宇彩晶1座3代线，交易金额约新台币60亿元，该产线单月投片量5.5万片。当时正处于面板景气疲软不振、严重供过于求的阶段，彩晶旗下2座3代线接单及稼动率均仅有5成左右，出售其中1座给胜华后，不仅获得现金挹注，同时剩下的1座3代厂也立刻宣告满载。
对胜华而言，趁景气谷底买厂，价格当然相较划算，而且也可解决缺乏TFT前段产能的转型障碍。而胜华取得彩晶1座3代线之后，也开启接续的一连串中小尺寸面板产线交易及合作案，其中更包括胜华相隔1年不到，又再度以90亿元买下彩晶第2座3代线，交易价格相较第1座高出50%。
第2座3代线于12月交接之后，胜华已拥有2座3代线，合计单月投片量达11万片，产能实力足以与友达、华映等大厂相抗衡。
胜华过去出货以手机面板为主，2007年第2季度手机面板出货量高居全球第2大，不过仍以MSTN产品为主，其第1条TFT-LCD 3代线对出货贡献仍相当有限，但自第3季度起3代线将开始大量挹注产能，加上第2条3代线12月交接之后，即可立即供应产能，在2座厂投入运转下，对胜华第4季度、甚至到2008年的营收出货增长，均可望有相当强劲的提升力道。
整体来说，胜华最大的优势，就是庞大而充裕的模块产能，以及与国际手机大厂已建立相当紧密的合作关系，在获得自有的TFT产能后，更有助于巩固其在手机面板市场的地位。
抢占中国内地奥运移动商机 凌巨结盟华映
继彩晶卖第1座3代线给胜华之后，整体市场情势已逐渐开始有所转变，其中，包括彩晶自有订单产能满载，无多余产能外卖Cell，使得外购Cell的模块厂减少了1个货源，不过直到2007年第1季度，面板产业仍处于严重供过于求阶段，加上正处于淡季，部分TFT业者产能利用率甚至仅有4成多水平，这时候少了彩晶1座厂外卖Cell问题还不太大。
但随着第2季度起整体供需翻转，几乎所有的面板厂产能都在5月全部拉到满载，2007年的旺季不仅提早到，还有愈来愈旺的态势，在取得货源有不稳定的疑虑下，TFT-LCD产线交易案也开始鸭子划水地进行洽谈。
继胜华8月宣布取得彩晶第2座3代厂之后，凌巨也于10月迎进华映成为其大股东，以65亿元取得华映3代线产能，双方一直相当强调这是合作案、而非单纯由凌巨取得产线。对凌巨而言，合作案的好处，除了拥有3代线之外，未来也希望取得华映4.5代线更多产能支持；华映则认为，小尺寸面板客制化特性，直接切入经营不易，因此透过成为凌巨最大股东方式，可以更快速地建置自有小尺寸模块产能。
成立刚届满10年的凌巨，也是自STN厂转型，近年才开始大量切入TFT-LCD手机面板市场，而跟其它中小尺寸模块厂不同的是，凌巨在中国内地地区的布局较深，模块产能也相当可观，包括昆山厂及2007年初开始量产的深圳厂，其中深圳厂更持续扩充当中。
此外，凌巨位于昆山的据点凌达，除了生产液晶模块之外，因应中国内地当地手机厂的强劲内需需求，凌达也有当地业务单位接单生产，且其接单规模从2006年仍占凌巨营收比重约3成，2007年中已经增加至5~6成。
由于2007年中国内地手机出货将突破1亿支规模，是全球手机出货增长最快速的地区，其中更以当地国产品牌、贴牌及白牌手机最受欢迎，中国内地地区手机出货强劲增长，对凌巨2007年的业绩挹注最大，为了迎接2008年即将到来的北京奥运商机，稳定TFT面板供货确实是凌巨必走的一着棋。
事实上，凌巨与华映的合作也是不得不为，除了极少外卖中小尺寸Cell的友达之外，彩晶已卖掉2座3代线，奇美电子也宣布将扶植奇信电子，凌巨势必需与华映有更紧密的合作。而凌巨原本即为华映3代厂的大客户，双方在产品开发上互动相当高，加上华映本身缺乏中小尺寸模块产能，凌巨则已有现成的庞大模块产能及客户基础，双方合作等于结合上下游优势，也为华映打通中小尺寸面板的出海口。
偕客户跨海吃下Hydis 元太险中求胜
由于2007年中小尺寸面板产能吃紧，影响到相当多仰赖外购Cell的业者的决策。除了胜华、凌巨外，元太外购Cell的比重也高达8成。
元太为台湾最早建置TFT-LCD面板产线的业者，其拥有1条2代线，月投片量4.8万片，过去元太并未积极发展自有面板产线的原因，主要是投资额太过庞大，认为风险过高，而随着愈来愈多面板厂开始投入扩厂竞赛，市场供过于求的趋势愈来愈明显，因此其面板需求也由自产转向外购为主。
过去也曾几度出现TFT-LCD面板供应吃紧的情况，不过在液晶循环下，真正供应吃紧的时间并不长，2007年却出现往年少见的长时间供不应求，从第2季度开始持续到年底、甚至预期将延续到2008年，其中又以扩产可能性低的中小尺寸更缺，加上胜华、凌巨相继划好地盘，元太寻找自有产能的情势更为迫切。
除了因应中小尺寸面板订单需求外，元太还有一个更重要的原因，即是电子纸显示器(EPD)的未来需求。由于电子纸显示器是自行开发的工艺，因此无法外购、或是委外生产，尽管目前电子纸显示器占2代线产能还不到一半，但元太对此一产品寄予厚望，在与美国在线书店亚马逊(Amazon)合作开发多年之后，终于于10月推出新产品，由于亚马逊全力营销此一产品，可望打开电子纸显示器在市场上的能见度，元太预期2008年电子纸显示器出货将呈现逐月攀升的态势，因此若有更多自有产能挹注，也将稳定其未来发展。
元太于11月宣布入主BOE Hydis，其所组资金团队取得BOE Hydis 95%股权。除了满足自身订单及未来发展需求外，更重要的是，由元太主导入主BOE Hydis的资金团队中，还包括了2家港资业者爱高(Alco)及精电(Varitronix)，2业者主要是中国内地厂商，分别是液晶模块厂及EMS厂，占资金比重分别为11%，元太则占78%，未来BOE Hydis将由元太主导，但是爱高及精电也等同是元太的客户，与客户合作取得面板产能，也不无布局未来出海口的意义。
惟此桩交易案最具风险的地方，则是元太是跨海购并，跨海合并是向来最容易破局的典型，主要是当地劳工、工厂、生产管理不易。不过从另一方面来说，BOE Hydis几经易手，并从宣告破产、重整，到最后在国际市场上公开招标，对公司及员工来说，可说是破了再破，正处于从破中求立的阶段，或许从绝处逢生的情况下，可使元太的入主少花点力气。
多龙抢珠 竞争中小尺寸面板霸主宝座
2007年历经3大整并案后，台湾中小尺寸面板厂可说正式进入各拥江山、壁垒分明的状态。
其中，龙头友达继承从达碁延续下来的实力，加上合并广辉3.5代线的加持，面板产能丰沛，后段模块产能也相当具规模，并与委外代工双管齐下，不仅稳做台湾中小尺寸第1大，同时也挺进全球中小尺寸前5大、甚至挑战前3大地位。
奇美电子2007年下半年宣布将全力扶植旗下中小尺寸模块厂奇信电子，虽然奇信成立时间较晚，但是在奇美面板产能全力支持下，成立第1年2008年营收将挑战150亿元，奇美电力挺奇信的模式，也是典型不靠购并、自行发展，并着重集团整合的形态。
胜华取得彩晶2座3代线之后，由于其手机面板出货量已居全球第2大，加上TFT-LCD面板产能，更是如虎添翼，手机面板产能将稳居全球第1大。不过胜华产品比重仍以低价面板为主，因此其产能虽大，但产值却远落后于友达，因此2008年起，在2座3代线产能挹注之下，能否有效提高营收规模，也是胜华进军中小尺寸前3大霸主宝座的观察重点。
华映与凌巨的组合，除了凌巨自有1座3代线将投入小尺寸面板外，华映2座4.5代线其中1座可全产能生产中小尺寸面板，未来也将提供凌巨作为产能后援，凌巨在获得华映支持之下，也以挑战全球前3大中小尺寸面板厂为目标。
至于元太，预计将于2008年第1季度完成BOE Hydis产能接收，预计对营收贡献时间点，最快将落在2008年第2季度，由于BOE Hydis拥有2代、3代、3.5代3条产线，以玻璃基板面积而论，较凌巨取得的3代线更多，甚至与胜华2座3代线相当，因此产能相当可观。
以排除友达在外的纯中小尺寸面板厂而言，元太产能将居台湾第1大，显见2007年下半年的一连串变化，台厂中小尺寸面板市场情势已大不相同，更从此多添了好几家有实力站在国际舞台上挑战日韩大厂的新面孔。